Финансовый обзор

Ключевые финансовые показатели за 2022 год

  • В 2022 г. общая выручка выросла на 26,7% год к году – до 2 352,0 млрд руб.
  • Чистая розничная выручка увеличилась на 27,2% год к году и составила 2 299,7 млрд руб.
  • Валовая прибыль увеличилась на 23,2% год к году, до 535,5 млрд руб. Валовая рентабельность составила 22,8% в результате увеличения интенсивности промо и роста потерь, частично компенсированных положительным влиянием структуры форматов.
  • Показатель EBITDA составил 160,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA снизилась на 35 б. п. год к году и составила 6,8% на фоне динамики валовой рентабельности и прочих доходов и расходов, компенсированной жестким контролем затрат.
  • Чистая прибыль снизилась на 34,1% год к году, до 34,1 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 1,4% по сравнению с 2,8% годом ранее.
  • По состоянию на 31 декабря 2022 г. чистый долг составил 552,2 млрд руб. (МСФО 16). Соотношение «Чистый долг / EBITDA» составило 2,1x.
26,7 %
рост общей выручки
6,8 %
рентабельность по EBITDA
180,0  млрд руб.
чистое поступление денежных средств от операционной деятельности (МСБУ 17)
Финансовые показатели за 2022 год, млн руб.
Показатель МСБУ 17 МСФО 16
2022 2021 Изменение 2022 2021 Изменение
Общая выручка 2 351 996 1 856 079 26,7% 2 351 996 1 856 079 26,7%
Розничная выручка 2 299 712 1 807 752 27,2% 2 299 712 1 807 752 27,2%
Оптовая выручка 52 284 48 327 8,2% 52 284 48 327 8,2%
Валовая прибыль 535 488 434 773 23,2% 537 003 434 799 23,5%
Валовая маржа, % 22,8 23,4 −66 б. п. 22,8 23,4 −59 б. п.
SG&A, % от продаж −21,0 −20,4 −61 б. п. −19,7 −19,0 −74 б. п.
Прочие доходы и расходы, % от продаж 1,0 1,3 −27 б. п. 1,1 1,4 −36 б. п.
EBITDA до LTIОт англ. long term incentive, долгосрочная программа мотивации. 161 409 134 069 20,4% 258 254 215 151 20,0%
EBITDA маржа до LTI, % 6,9 7,2 −36 б. п. 11,0 11,6 −61 б. п.
EBITDA 160 509 133 158 20,5% 257 354 214 239 20,1%
EBITDA маржа, % 6,8 7,2 −35 б. п. 10,9 11,5 −60 б. п.
EBIT 64 776 79 759 −18,8% 98 017 108 912 −10,0%
EBIT маржа, % 2,8 4,3 −154 б. п. 4,2 5,9 −170 б. п.
Чистые финансовые расходы −13 947 −12 966 7,6% −54 819 −46 578 17,7%
Прибыль / убыток по курсовым разницам −267 302 −188,4% −333 281 −218,7%
Прибыль до налогообложения 50 561 67 096 −24,6% 42 865 62 615 −31,5%
Налоги −16 475 −15 390 7,1% −14 932 −14 497 3,0%
Чистая прибыль 34 086 51 706 −34,1% 27 933 48 118 −42,0%
Чистая маржа, % 1,4 2,8 −134 б. п. 1,2 2,6 −140 б. п.

Примечание: Обратите внимание, что при расчете общей суммы, промежуточной суммы и/или процентных изменений могут быть небольшие отклонения из-за округления десятичных знаков.

Влияние МСФО 16

МСФО 16 уравнивает представление арендованных и собственных активов. Согласно этому стандарту расходы по аренде заменяются амортизацией и расходами по выплате процентов. Амортизация начисляется прямолинейно. При этом проценты исчисляются от остаточной суммы арендных обязательств. Таким образом, проценты выше в первые годы срока аренды и будут постепенно снижаться с течением времени. В результате степень влияния нового стандарта во многом зависит от этапа аренды – чем ближе к концу срок аренды, тем ниже размер процентов.

Общая выручка в 2022 г. выросла на 26,7% на фоне роста чистой розничной выручки на 27,2% и оптовых продаж на 8,2%. Оптовые операции составили 2,2% от общей выручки.

Валовая прибыль в 2022 г. увеличилась на 23,2% год к году, до 535,5 млрд руб. Валовая маржа снизилась на 66 б. п. год к году, до 22,8%, в результате увеличения интенсивности промо и роста потерь, частично компенсированных положительным влиянием структуры форматов. Структура форматов оказала положительное влияние на рост валовой маржи — доля оптового сегмента снизилась до 2,2 с2,6% годом ранее. Интенсивность промо увеличилась год к году, что обусловлено динамикой 2-го полугодия.

Потери как процент от продаж выросли на 16 б. п. год к году главным образом в связи с консолидацией бизнеса «Дикси» с более высокими потерями, а также ростом потерь фруктов и овощей в результате повышения их доли в продажах и увеличения транспортного плеча.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (SG&A), млн руб.
МСБУ 17 МСФО 16
Показатель 2022 2021 Изменение 2022 2021 Изменение
Расходы на персонал 199 620 163 135 22,4% 199 620 163 135 22,4%
как % от выручки 8,5 8,8 –30 б. п. 8,5 8,8 –30 б. п.
Аренда 99 209 80 838 22,7% 5 468 2 739 99,7%
как % от выручки 4,2 4,4 –14 б. п. 0,2 0,1 8 б. п.
Амортизация и обесценение 95 732 53 399 79,3% 159 337 105 327 51,3%
как % от выручки 4,1 2,9 119 б. п. 6,8 5,7 110 б. п.
Коммунальные платежи и услуги связи 42 174 33 998 24,0% 42 174 33 998 24,0%
как % от выручки 1,8 1,8 –4 б. п. 1,8 1,8 –4 б. п.
Реклама 11 819 11 475 3,0% 11 819 11 475 3,0%
как % от выручки 0,5 0,6 –12 б. п. 0,5 0,6 –12 б. п.
Прочие расходы 16 143 10 815 49,3% 16 143 10 778 49,8%
как % от выручки 0,7 0,6 10 б. п. 0,7 0,6 11 б. п.
Услуги банков 12 126 9 022 34,4% 12 126 9 022 34,4%
как % от выручки 0,5 0,5 3 б. п. 0,5 0,5 3 б. п.
Ремонт и техническое обслуживание 9 603 8 202 17,1% 9 549 8 179 16,8%
как % от выручки 0,4 0,4 –3 б. п. 0,4 0,4 –3 б. п.
Налоги, кроме налога на прибыль 3 167 2 944 7,6% 3 167 2 944 7,6%
как % от выручки 0,1 0,2 –2 б. п. 0,1 0,2 –2 б. п.
Расходы на материалы 4 739 4 884 –3,0% 4 739 4 884 –3,0%
как % от выручки 0,2 0,3 –6 б. п. 0,2 0,3 –6 б. п.
Итого коммерческие, общехозяйственные и административные расходы 494 332 378 713 30,5% 464 142 352 481 31,7%
как % от выручки 21,0 20,4 61 б. п. 19,7 19,0 74 б. п.

Примечание: Обратите внимание, что при расчете общей суммы, промежуточной суммы и/или процентных изменений могут быть небольшие отклонения из-за округления десятичных знаков.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы как процент от продаж выросли на 61 б. п. год к году, до 21,0%.

Расходы на персонал как процент от продаж снизились на 30 б. п. год к году, до 8,5%, благодаря повышению производительности труда в магазинах и дальнейшей автоматизации бизнес-процессов.

Расходы на аренду как процент от продаж сократились на 14 б. п. год к году, до 4,2%, благодаря увеличению плотности продаж, улучшению условий аренды и закрытию неэффективных магазинов. Это было достигнуто несмотря на увеличение доли арендованных площадей до 81,8% на конец 2022 г. по сравнению с 80,2% годом ранее.

Расходы на рекламу сократились на 12 б. п. год к году, до 0,5% как процент от продаж, благодаря более эффективной маркетинговой деятельности.

Прочие расходы как процент от продаж увеличились на 10 б. п. год к году, до 0,7%, в связи с ростом расходов на сбор и доставку онлайн-заказов.

Расходы на коммунальные услуги, ремонт и техническое обслуживание, материалы, банковские и налоговые расходы как процент от продаж в целом не изменились год к году.

Прочие доходы и расходы, включая доходы от субаренды, снизились на 27 б. п. год к году, до 1,0% как процент от продаж, в связи со снижением доли доходов от реализации вторсырья и начислением резервов на списание нематериальных активов, связанных с неиспользуемым программным обеспечением.

В результате показатель EBITDA составил 160,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA снизилась на 35 б. п. год к году и составила 6,8% на фоне динамики валовой рентабельности и прочих доходов и расходов, компенсированной жестким контролем затрат. Расходы на долгосрочную программу мотивации в отчетном периоде составили 0,04% от продаж. В результате рентабельность по EBITDA до LTI составила 6,9%.

160,5 млрд руб.
показатель EBITDA

Расходы на амортизацию как процент от продаж выросли на 119 б. п. год к году, до 4,1%, в связи с созданными в IV квартале 2022 г. резервами под обесценение нескольких активов, по которым ожидается потенциальное снижение денежных потоков.

В результате операционная прибыль в 2022 г. составила 64,8 млрд руб., EBIT маржа составила 2,8%.

Чистые финансовые расходы в 2022 году выросли на 7,6% и составили 13,9 млрд руб. Рост процентных расходов в результате увеличения стоимости долга и общей суммы заимствований был частично компенсирован доходом от банковских депозитов.

Средняя стоимость долга увеличилась на 176 б. п. год к году, до 8,2%, в результате займов по более высоким ставкам по сравнению с прошлым годом в связи с ростом рыночных ставок. 90% долга Компании представлены долгосрочными заимствованиями и облигациями со средним сроком погашения 18 месяцев.

В 2022 г. убыток Компании по курсовым разницам, полученный в связи с прямыми импортными операциями, составил 0,3 млрд руб.

Величина налога на прибыль в 2022 г. составила 16,5 млрд руб.

В результате чистая прибыль за 2022 г. уменьшилась на 34,1% год к году, до 34,1 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 134 б. п. год к году, до 1,4%.

Баланс и денежные потоки

Ключевые показатели баланса (МСФО 16), млн руб.
Показатель 31 декабря 2022 г. 31 декабря 2021 г.
Запасы 219 436 224 873
Торговая и прочая дебиторская задолженность 20 197 11 727
Торговая и прочая кредиторская задолженность 273 972 241 135

Товарные запасы сократились на 5,4 млрд руб. (–2,4%) год к году по сравнению с 31 декабря 2021 г. и составили 219,4 млрд руб. на фоне роста общей выручки на 26,7%. Этому способствовал ряд действующих проектов, включая сокращение товаров с низкой оборачиваемостью, гармонизацию ассортимента и ИТ-решения, направленные на повышение доступности товара на полке и прогнозирование промоакций. Оборачиваемость запасовОборачиваемость запасов в днях = ((запасы на 31.12.2021 + запасы на 31.12.2022) / 2 / себестоимость за 12M 2022) x 365. сократилась на 10,6 дня год к году.

Торговая и прочая кредиторская задолженность увеличилась на 32,8 млрд руб. по сравнению с 31 декабря 2021 г. и составила 274,0 млрд руб. в связи с ростом продаж и рядом других положительных эффектов. Дебиторская задолженность увеличилась на 8,5 млрд руб. по сравнению с 31 декабря 2021 г. и составила 20,2 млрд руб. в связи с ростом продаж и улучшением коммерческих условий с поставщиками.

В результате рабочий капитал на 31 декабря 2022 г. был отрицательным, было высвобождено 42,1 млрд руб. Отрицательный рабочий капитал был достигнут как в бизнесе «Магнита», так и в бизнесе «Дикси».

Структура долга и долговая нагрузка

Структура долга и долговая нагрузка (МСФО 16)
Показатель 31 декабря 2022 г. 30 июня 2022 г.При расчете показателя были учтены суммы депозитов, отраженных в составе финансовых активов. Средства, размещенные на данных депозитах, являются высоколиквидными и могут быть изъяты в любой момент без потери стоимости (без штрафов за изъятие). 31 декабря 2021 г.
Чистый долг, млрд руб. 552,2 628,4 653,3
Чистый долг / EBITDA 2,1x 2,5x 3,0x

В соответствии со стандартом МСФО чистый долг уменьшился на 15,5% год к году, до 552,2 млрд руб. на 31 декабря 2022 г.

Долг полностью представлен в рублях, повторяя структуру выручки Компании. Соотношение «Чистый долг / EBITDA» составило 2,1x на 31 декабря 2022 г. по сравнению с 3,0x на 31 декабря 2021 г.

Ключевые показатели консолидированного отчета о движении денежных средств за 2022 год

Ключевые показатели консолидированного отчета о движении денежных средств за 2022 год, млн руб.
МСБУ 17 МСФО 16
Показатель 2022 2021 Изменение, % 2022 2021 Изменение, %
Движение денежных средств, используемых в операционной деятельности, до учета изменений оборотного капитала 171 483 136 458 25,7 268 479 215 378 24,7
Изменение оборотного капитала 42 121 18 282 130,4 42 482 18 480 129,9
Чистые процентные расходы и уплаченный налог на прибыль –33 609 –30 776 9,2 –74 481 –64 388 15,7
Чистое поступление денежных средств от операционной деятельности 179 995 123 965 45,2 236 481 169 470 39,5
Чистое использование денежных средств в инвестиционной деятельности –54 746 –127 903 –57,2 –52 451 –126 689 –58,6
Чистое поступление денежных средств от финансовой деятельности 117 129 32 638 258,9 58 348 –14 082 –514,4
Влияние курсовых разниц на денежные средства и их эквиваленты –865 0 N/a –865 0 N/a
Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов 241 514 28 699 741,5 241 514 28 699 741,5

Величина денежных средств Компании от операционной деятельности до учета изменений оборотного капитала в 2022 г. составила 171,5 млрд руб., что на 35,0 млрд руб., или 25,7%, выше год к году. Изменение оборотного капитала продолжило улучшаться и составило 42,1 млрд руб. по сравнению с 18,3 млрд руб. в 2021 г.

Чистые процентные расходы и налог на прибыль, уплаченные в 2022 г., увеличились на 2,8 млрд руб., или 9,2%, до 33,6 млрд руб. Чистые процентные расходы увеличились на 14,1% год к году, до 14,3 млрд руб. в 2022 г., на фоне роста стоимости долга и общей суммы заимствований по сравнению с прошлым годом. Налог на прибыль за 2022 г. вырос на 5,8%, до 19,3 млрд руб.

Чистое поступление денежных средств от операционной деятельности в 2022 г. увеличилось на 45,2%, до 180,0 млрд руб., в результате роста показателя EBITDA и положительных изменений оборотного капитала.

Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, в основном состоящие из капитальных затрат, уменьшились на 57,2%, до 54,7 млрд руб., в 2022 г. Объем капитальных затрат за полный 2022 г. составил 48,8 млрд руб. по сравнению с 66,9 млрд руб. в 2021 г. Сокращение было обусловлено замедлением программ открытия и редизайна магазинов, а также замедлением реализации других проектов развития.

Структура капитальных затрат, %